Contrats De Swap De Forex Gcm

Une introduction aux swaps Les contrats dérivés peuvent être divisés en deux familles générales: 1. Les réclamations contingentes, p. Ex. Options 2. Créances à terme, qui comprennent les contrats à terme négociés en bourse, les contrats à terme de gré à gré et les swaps Un swap est un accord entre deux parties pour échanger des séquences de flux de trésorerie pour une période déterminée. Habituellement, au moment où le contrat est initié, au moins une de ces séries de flux de trésorerie est déterminée par une variable aléatoire ou incertaine, comme un taux d'intérêt. Taux de change. Le prix des actions ou le prix des matières premières. Conceptuellement, on peut considérer un swap comme un portefeuille de contrats à terme, ou comme une position longue dans une obligation couplée à une position courte dans une autre obligation. Cet article examinera les deux types les plus courants et les plus fondamentaux d'échange: le taux d'intérêt simple de vanille et les swaps de devises. Le marché des swaps Contrairement à la plupart des options standardisées et des contrats à terme, les swaps ne sont pas des instruments négociés en bourse. Au lieu de cela, les swaps sont des contrats personnalisés qui sont négociés sur le marché hors cote (OTC) entre les parties privées. Les entreprises et les institutions financières dominent le marché des swaps, avec peu (si jamais) d'individus participant. Parce que les swaps se produisent sur le marché OTC, il ya toujours le risque d'une contrepartie défaut sur le swap. Le premier swap de taux d'intérêt s'est produit entre IBM et la Banque mondiale en 1981. Cependant, malgré leur relative jeunesse, les swaps ont explosé en popularité. En 1987, l'International Swaps and Derivatives Association a signalé que le marché des swaps avait une valeur théorique totale de 865,6 milliards. À la mi-2006, ce chiffre dépassait 250 trillions, selon la Banque des règlements internationaux. C'est plus de 15 fois la taille du marché des actions publiques américaines. Plain Vanilla Interest Rate Swap Le swap le plus commun et le plus simple est un swap de taux d'intérêt à la vanille. Dans ce swap, la Partie A accepte de payer à la Partie B un taux d'intérêt fixe prédéterminé sur un capital théorique à des dates précises pour une période déterminée. Parallèlement, la Partie B s'engage à effectuer des paiements fondés sur un taux d'intérêt variable à la Partie A sur ce même capital théorique aux mêmes dates spécifiées pour la même période spécifiée. Dans un simple échange de vanille. Les deux flux de trésorerie sont payés dans la même devise. Les dates de paiement spécifiées sont appelées dates de règlement. Et le temps entre les deux sont appelés périodes de règlement. Parce que les swaps sont des contrats personnalisés, les paiements d'intérêts peuvent être effectués annuellement, trimestriellement, mensuellement ou à tout autre intervalle déterminé par les parties. Par exemple, le 31 décembre 2006, la Société A et la Société B concluent un swap de cinq ans aux conditions suivantes: La Société A verse à la Société B un montant égal à 6 par an sur un principal théorique de 20 millions d'euros. La Société B verse à la Société A un montant égal au LIBOR 1 an par an sur un capital théorique de 20 millions. LIBOR ou taux d'offre interbancaire de Londres. Est le taux d'intérêt offert par les banques londoniennes sur les dépôts effectués par d'autres banques sur les marchés de l'eurodollar. Le marché des swaps de taux d'intérêt utilise fréquemment (mais pas toujours) le LIBOR comme base pour le taux flottant. Par souci de simplicité, supposons que les deux parties échangent des paiements annuellement le 31 décembre, à partir de 2007 et se terminant en 2011. A la fin de 2007, la Société A paiera la Société B 20 000 000 6 1 200 000. Le 31 décembre 2006, le LIBOR à un an était de 5,33, la Compagnie B versera donc la Société A 20 000 000 (5,33 1) 1 266 000. Dans un swap de taux d'intérêt à la vanille, le taux variable est généralement déterminé au début de la période de règlement. Normalement, les contrats de swap permettent de compenser les paiements les uns contre les autres pour éviter les paiements inutiles. Ici, la Compagnie B paie 66 000, et la Compagnie A ne paie rien. À aucun moment le principal change de mains, c'est pourquoi il est désigné comme un montant notionnel. La figure 1 montre les flux de trésorerie entre les parties, qui se produisent annuellement (dans cet exemple). Qui utiliserait un swap Les motivations pour l'utilisation des contrats d'échange se divisent en deux catégories fondamentales: les besoins commerciaux et l'avantage comparatif. Les opérations commerciales normales de certaines entreprises conduisent à certains types d'exposition aux taux d'intérêt ou à la monnaie que les swaps peuvent atténuer. Par exemple, considérer une banque, qui paie un taux d'intérêt variable sur les dépôts (par exemple, les passifs) et gagne un taux d'intérêt fixe sur les prêts (par exemple les actifs). Ce décalage entre l'actif et le passif peut entraîner d'énormes difficultés. La banque pourrait utiliser un swap à taux fixe (payer un taux fixe et recevoir un taux variable) pour convertir ses actifs à taux fixe en actifs à taux variable, ce qui correspondrait bien à son passif à taux variable. Certaines entreprises ont un avantage comparatif dans l'acquisition de certains types de financement. Toutefois, cet avantage comparatif peut ne pas correspondre au type de financement souhaité. Dans ce cas, la société peut acquérir le financement dont elle dispose d'un avantage comparatif, puis utiliser un swap pour le convertir au type de financement souhaité. Par exemple, envisager une entreprise américaine bien connue qui veut étendre ses activités en Europe, où elle est moins connue. Il bénéficiera vraisemblablement de conditions de financement plus favorables aux États-Unis. En utilisant un swap de devises, la société se termine par les euros dont elle a besoin pour financer son expansion. Sortie d'un contrat de swap Parfois, une des parties swap doit quitter le swap avant la date de résiliation convenue. Cela ressemble à un investisseur qui vend un contrat à terme ou un contrat d'option négocié en bourse avant son expiration. Il existe quatre façons simples de le faire: 1. Achetez la contrepartie: Tout comme une option ou un contrat à terme. Un swap a une valeur de marché calculable. De sorte qu'une partie peut résilier le contrat en payant l'autre cette valeur de marché. Toutefois, ce n'est pas une fonctionnalité automatique, donc soit il doit être spécifié dans le contrat de swaps à l'avance, ou la partie qui veut out doit obtenir le consentement des contreparties. 2. Entrez un swap de compensation: Par exemple, la société A de l'exemple de swap de taux d'intérêt ci-dessus pourrait conclure un deuxième swap, cette fois-ci recevant un taux fixe et payant un taux variable. 3. Vendre le swap à quelqu'un d'autre: Parce que les swaps ont une valeur calculable, une partie peut vendre le contrat à un tiers. Comme pour la Stratégie 1, cela nécessite l'autorisation de la contrepartie. 4. Utilisez une Swaption: Une swaption est une option sur un swap. L'achat d'une permutation permettrait à une partie de mettre en place, mais non de conclure, un swap potentiellement compensatoire au moment où ils effectuent l'échange initial. Cela permettrait de réduire certains risques de marché associés à la Stratégie 2. Les Compartiments de Base peuvent être un sujet très confus au début, mais cet outil financier, s'il est utilisé correctement, peut fournir à de nombreuses entreprises une méthode de recevoir un type de financement qui Autrement indisponible. Cette introduction au concept des swaps à la vanille et des swaps de devises devrait être considérée comme le fondement nécessaire pour une étude plus approfondie. Vous connaissez maintenant les bases de ce secteur de croissance et comment les swaps sont une avenue disponible qui peut donner à beaucoup d'entreprises l'avantage comparatif qu'ils recherchent. Contactez-nous GCM Asia Products-Forex Le marché Forex, tournant avec une force de tête-rotation, est devenu le marché Avec le plus haut volume de négociation parmi tous les marchés d'investissement. Avec l'aide de l'effet de levier, en utilisant des sources de liquidité en référence à la garantie existante, Forex fournit des rendements sur les investissements dans un court laps de temps, ce qui lui donne un avantage sur tous les autres moyens d'investissement. 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Le premier marché Forex sous les nouveaux termes globaux a commencé avec des perspectives modestes dans un environnement de taux de change fixe. Cependant, au fur et à mesure que le temps passait, la fixation des devises d'autres pays par rapport au dollar, et la fixation du dollar à son tour par rapport à l'or, ont entraîné des problèmes de stabilité dans les pays d'Europe et d'Extrême-Orient. La solution a pris la forme de l'Accord Smithsonian signé en 1971, sous la direction du président américain de l'époque, Nixon. Le marché Forex, comme nous le savons, est né de cette image. Cet accord a aboli toutes les dépendances de taux de change existantes et a officialisé un système de taux de change à flottement libre. Aujourd'hui, Forex est devenu une plate-forme où n'importe qui peut accéder et d'investir, grâce à des développements technologiques. 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